18.11.2021

Unter der Annahme starker Daten könnten die Goldpreise weiter steigen, da die Anleger auf die Auswirkungen auf die kurzfristigen Zinssätze reagieren. Während die NFP-Zahl die Erwartungen übertraf, war die Erwerbsbeteiligungsquote niedriger als erwartet, was darauf hindeutet, dass sich die US-Wirtschaft noch nicht vollständig von der jüngsten Rezession erholt hat. Während der Goldpreis kurzfristig wahrscheinlich steigen wird, könnte er bei schwachen Lohn- und Gehaltslisten auf bis zu 1.800 USD pro Unze fallen.

Während US-Arbeitsplatzdaten nicht direkt mit dem Goldpreis zusammenhängen, wirken sie sich kurzfristig auf den Preis des gelben Metalls aus. Historisch gesehen bewegen die Beschäftigungsstatistiken den Goldpreis je nach Richtung der Lohnentwicklung nach oben oder nach unten. Langfristig besteht jedoch kein eindeutiger Zusammenhang zwischen Beschäftigung und Goldpreis. Dennoch gilt der US-Beschäftigungsbericht als wichtiger Faktor für den Goldmarkt. Mit anderen Worten, es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass schlechte Nachrichten für den Arbeitsmarkt dem gelben Metall schaden.

Der Arbeitsmarkt hat sich nach einer starken Rallye in Jackson Hole schwer getan. Am Freitag veröffentlichte das Arbeitsministerium seinen Bericht über die Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft, der einen Rückgang der Arbeitslosigkeit von 5,2% auf 4,6% zeigte. Ökonomen hatten jedoch einen geringeren Rückgang auf 500.000 prognostiziert. Infolgedessen gaben Gold-Futures frühe Gewinne ab und markierten das Ende des Aufwärtstrends.

Der US-Arbeitsmarktbericht wurde Anfang dieser Woche veröffentlicht und fiel schwächer aus, als Analysten erwartet hatten. Es zeigte einen Anstieg der Gehaltslisten um 750.000, aber die Lohninflation lag knapp über vier Prozent gegenüber dem Vorjahr. Es deutete auch darauf hin, dass sich der Arbeitsmarkt verlangsamt und die Löhne möglicherweise nach unten tendieren. Der Chefmarktanalyst der UBS, Wayne Gordon, ist der Ansicht, dass Gold kein guter Inflationsschutz ist und bei schlechten Beschäftigungsdaten fallen sollte.

Als der Bericht über die Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft herauskam, wurden die Goldpreise weitgehend beeinflusst. Die Zurückhaltung der Fed ist ein fundamental positiver Faktor für den Goldmarkt. Die Arbeitslosenquote in den USA sank im vergangenen Monat auf 4,8%, fast doppelt so viel wie im September. Zudem stiegen aufgrund der starken Inflationsängste die Anleiherenditen.

Ein schwacher US-Arbeitsmarktbericht war keine große Überraschung für Gold. Es war etwas überraschend, dass sich der Goldpreis nach der Veröffentlichung des Berichts erholte. Die Stärke des Dollars war darauf zurückzuführen, dass die Arbeitslosenquote auf dem niedrigsten Stand seit März war. Die Währung war am Montag trotz des jüngsten schwachen Arbeitsmarktberichts schwächer gewesen. Obwohl es immer noch eine schwächere Währung ist, ist es immer noch ein guter Grund, Gold zu verkaufen.

Nach den monatlichen US-Arbeitsmarktdaten stieg der Goldpreis leicht, während Kupfer um 0,6% nachgab. Die zurückhaltende Kommunikationsstrategie der People’s Bank of China wirkt sich positiv auf Gold und die Märkte aus. Es hat eine hawkische Haltung, die Goldbarren in die Position eines Bären versetzt. Je stärker der Dollar, desto riskanter ist er für einen starken Dollar.

In den Vereinigten Staaten stieg der Goldpreis am vergangenen Wochenende auf 1300 PS pro Unze. Der US-Beschäftigungsbericht soll im Laufe des Tages veröffentlicht werden, und die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen ist entscheidend für die Preisgestaltung von Unternehmens- und Verbraucherkrediten. Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen sind seit ihrer Einführung im Jahr 1971 der wichtigste Bestimmungsfaktor der Zentralbank für den Goldpreis und sind im letzten Monat auf 1,57% pro Jahr gefallen.

Der Stellenbericht vom September war gemischt. Einige FOMC-Mitglieder waren bereits bereit, die Geldpolitik zu straffen. Diejenigen, die anderer Meinung waren, wurden im Dunkeln gelassen. Die Fed schwieg. Händler sahen sich die Überarbeitungen früherer Berichte an. Wenn die Zahlen schlecht sind, könnten sie einen zurückhaltenderen Ton der Fed sehen. Vor einigen Wochen handelte Gold noch auf niedrigem Niveau, und sollte es enttäuschen, könnte der Goldpreis noch fallen.