12.05.2020

Der Yen fällt gegenüber dem Dollar und wird wahrscheinlich in den nächsten sechs Monaten gegenüber dem japanischen Yen steigen. Dies sind gute Nachrichten für japanische Anleger, die mit anderen Währungspaaren als dem US-Dollar handeln. Dies liegt daran, dass ein steigender Dollar ein starker Indikator dafür ist, dass die US-Regierung eine mögliche Beteiligung an einem Währungskrieg in Betracht zieht.

Der US-Wirtschaft geht es trotz der globalen Finanzkrise recht gut. Aber der Dollar ist immer noch die am meisten gehandelte Währung der Welt, und wenn der Dollar stärker ist, führt dies normalerweise zu einer stärkeren Nachfrage nach anderen Währungen. Darüber hinaus kann die US-Regierung Importen aus anderen Ländern neue Zölle und andere Zölle auferlegen, wenn sie davon überzeugt ist, dass Importe den Preis der in diesem Land hergestellten Waren in die Höhe treiben.

Wenn Japan in einen Währungskrieg mit China eintritt, wird dies den anhaltenden Erfolg der Weltwirtschaft gefährden. Ein schwacher Yen fördert den Kapitalfluss und die Importe nach Japan. Dann wird der Yen wieder steigen.

Man könnte denken, dass Japans wirtschaftliche Probleme durch die Vermeidung von Handelskriegen mit seinen Nachbarn gelöst würden. Das ist aber nicht wirklich der Fall. Was Japan braucht, ist eine Erholungsstrategie.

Japan hat in den letzten zehn Jahren einen enormen Exportboom verzeichnet. Dieser Boom wurde durch den Wunsch befeuert, die Bedürfnisse eines expandierenden amerikanischen Marktes zu erfüllen. In den letzten zwei Jahrzehnten hat die japanische Regierung den Export und den Kapitalfluss nach Japan gefördert, um Wachstum und Beschäftigung zu fördern.

Dies bedeutet, dass Japan in den letzten zwei Jahrzehnten Kapitalzuflüsse nutzen konnte, um seine Exporte anzukurbeln. Dies führte leider zur Kapitalflucht. Japanische Unternehmen waren gezwungen, Vermögenswerte zu verkaufen oder Insolvenz anzumelden.

Die wirtschaftlichen und politischen Turbulenzen der letzten Jahre haben das Risiko einer Kapitalflucht in Japan erheblich erhöht. Das ist ein großes Problem. Ein schwacher Yen fördert die Kapitalflucht aus Japan.

Das erste, was die japanische Regierung tun sollte, ist zu versuchen, die Kapitalzuflüsse einzudämmen. Warum? Weil die Regierung die Schaffung von Arbeitsplätzen fördern will. Wenn die Regierung Kapitalzuflüsse verursacht, muss sie höhere Zinssätze und andere Kosten zahlen, um die Programme zu finanzieren, die die Kapitalzuflüsse getrieben haben.

Für die Regierung sind dies sehr schlechte Nachrichten. Dies wird letztendlich zu einer Verringerung der Investitions- und Haushaltsdefizite führen. Infolgedessen könnte es gezwungen sein, eine Reihe unpopulärer Schritte zu unternehmen, um zu versuchen, sein Defizit unter Kontrolle zu bringen. Die japanische Regierung wird sich sehr schämen, wenn die japanische Regierung ihre Glaubwürdigkeit verliert.

Das zweite, was die japanische Regierung tun sollte, ist, das japanische Volk wieder zum Arbeiten zu bringen. Unter Ökonomen gibt es einige Meinungsverschiedenheiten darüber, wie hoch die angemessene Arbeitslosenquote ist. Aber ich habe das Gefühl, dass die aktuelle Rate wahrscheinlich zu hoch ist. Der Grund dafür ist, dass die japanische Regierung ihren Bürgern auf verschiedene Weise mehr Arbeitsplätze weggenommen hat.

Zum Beispiel hat die japanische Regierung ein Programm namens „J-Loan“ ins Leben gerufen, das es Unternehmen leicht machte, Anlagen und Ausrüstungen von ihren eigenen Mitarbeitern zu kaufen. Dieses Programm basierte auf der Überzeugung der japanischen Regierung, dass die japanischen Arbeiter „faul“ seien und ihr Geld (J-Loan-Geld) ausgeben sollten, um ihre eigenen Unternehmen zu gründen. Aber jetzt, da Japans „faule“ Arbeiter entlassen werden, fällt es ihnen schwerer, Arbeit in ihrem eigenen Land zu finden.

Die gute Nachricht ist, dass immer mehr Japaner erkennen, dass ihre Regierung nicht für sie gearbeitet hat. Tatsächlich hat es einige Dinge getan, die der japanischen Wirtschaft tatsächlich schaden. Wenn Japan die zur Belebung seiner Wirtschaft verabschiedeten Maßnahmen weiterverfolgen wird, könnte es in einer viel besseren Position sein, um die Schwierigkeiten der letzten Jahre zu überwinden.